ANALISIS TINGKAT PENDAPATAN ABNORMAL SAHAM WINNERS DAN LOSERS DI BURSA EFEK JAKARTA TAHUN 1999

Ernie Hendrawaty, 099913428 (2001) ANALISIS TINGKAT PENDAPATAN ABNORMAL SAHAM WINNERS DAN LOSERS DI BURSA EFEK JAKARTA TAHUN 1999. Thesis thesis, UNIVERSITAS AIRLANGGA.

[img]
Preview
Text (ABSTRAK)
jiptunair-gdl-s2-2001-hendrawaty2c-563-stocks-te_04-02.pdf

Download (216kB) | Preview
[img]
Preview
Text (FULLTEXT)
jiptunair-gdl-s2-2001-hendrawaty2c-563-stocks-te_04-02-min.pdf

Download (2MB) | Preview
Official URL: http://lib.unair.ac.id

Abstract

Penelitian ini menguji saham?saham di Bursa Efek Jakarta yang mengalami perubahan harga yang paling besar (ekstrim) selama tahun 1999. Saham?saham tersebut dinamakan saham winners (saham yang mengalami kenaikan harga dengan persentase yang paling besar dalam satu hari perdagangan) dan saham losers (saham yang mengalami penurunan harga dengan persentase yang paling besar dalam satu hari perdagangan). Penelitian terhadap reaksi saham dilakukan pada periode sebelum dan sesudah mengalami perubahan harga yang ekstrim untuk mengetahui apakah terdapat antisipasi yang berlawan (reverse anticipation) dengan penstiwa kenaikan (penurunan) harga yang akan terj adi dan untuk mengetahui apakah terdapat efek pembalikan (reversals effect). Penelitian ini jugs menyelidiki kemungkinan adanya faktor selain market overreaction yang dapat menjelaskan pembalikan return, yaitu efek ukuran perusahaan (size effect). Model penelitian ini menggunakan event study, yang mempelajari bagaimana reaksi pasar terhadap suatu peristiwa. Penelitian event study ini berbeda dengan penelitian event study yang lain karena tidak mengelompokkan setiap peristiwa menurut informasi tertentu. Peristiwa dalam penelitian ini ditentukan berdasarkan perubahan harga saham yang paling besar, baik yang mengalami kenaikan harga yang paling besar maupun yang mengalami penurunan harga yang paling besar. Reaksi pasar diukur dengan menggunakan tingkat pendapatan abnormal. Hasil penelitian menunjukkan bahwa saham winners (loser) melakukan antispasi yang tidak searah (reverse anticipation) terhadap peristiwa positif (negatif).Pembalikan return juga hanya dialami oleh saham losers, sedangkan reaksi saham winners sesudah peristiwa positif cenderung stagnan (tidak bereaksi). Berdasarkan hasil penelitian, efek ukuran perusahaan tidak terbukti mempengaruhi reaksi saham winners dan losers. Dengan demikian, pembalikan return yang dialami saham losers memang disebabkan oleh reaksi yang berlebihan (overreaction) terhadap peristiwa negatif. Perilaku saham yang demikian menunjukkan bahwa pasar modal Indonesia belum terbuka dan investor cenderung overreact dalam menanggapi berita buruk. </description

Item Type: Thesis (Thesis)
Additional Information: TE 04/02 Hen a
Uncontrolled Keywords: STOCKS; STOCK EXCHANGES; SAHAM; BURSA SAHAM; BEJ
Subjects: H Social Sciences > HG Finance > HG4501-6051 Investment, capital formation, speculation > HG4551-4598 Stock exchanges
Divisions: 09. Sekolah Pasca Sarjana > Ilmu Manajemen
Creators:
CreatorsEmail
Ernie Hendrawaty, 099913428UNSPECIFIED
Contributors:
ContributionNameEmail
ContributorI MADE SUDANA, Drs. Ec. MS.UNSPECIFIED
Depositing User: Nn Deby Felnia
Date Deposited: 2016
Last Modified: 11 Jul 2017 15:30
URI: http://repository.unair.ac.id/id/eprint/34779
Sosial Share:

Actions (login required)

View Item View Item