Teguh Aribowo, 040318096 (2007) REAKSI PASAR ATAS PENGUMUMAN RENCANA AKUISISI PADA KONDISI BULLISH DAN BEARISH (STUDI PADA PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG LISTING DI BEJ PERIODE 2001-2006). Skripsi thesis, UNIVERSITAS AIRLANGGA.

Preview	Text (ABSTRAK) gdlhub-gdl-s1-2008-aribowoteg-7963-abstrak.pdf Download (344kB) | Preview
Preview	Text (fulltext) 4404.pdf Download (1MB) | Preview

Abstract

Pertumbuhan adalah salah satu faktor yang sangat penting bagi dunia usaha yang semakin kompetitif Pertumbuhan perusahaan dapat dicapai melalui berbagai cara salah satunya dengan cara melakukan ekspansi intern ataupun ekstern. Ekspansi ekstern dalam hal ini adalah salah satu alternatif perluasan ataupun pengembangan usaha yang paling banyak diminati oleh para investor karena lebih efisien dan efektif, dibandingkan dengan ekspansi intern yang membutuhkan banyak biaya dan waktu yang lebih lama karena harus memulai usaha dari awal. Akuisisi adalah salah satu strategi bisnis yang dilakukan dengan motif atau tujuan meningkatkan nilai perusahaan dan pemegang sahamnya. Adanya pengumuman akuisisi yang dipublikasikan oleh perusahaan diindikasikan dapat meningkatkan pendapatan perusahaan, hal ini dapat dilihat dari meningkatnya abnormal return yang diperoleh perusahaan yang berasal dari adanya reaksi pasar akibat dari publikasi pengumuman akuisisi. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk mengetahui adanya Abnormal Return atas pengumuman rencana akuisisi pada saham-saham perusahaan acquisitor pada pasar bullish, mengetahui adanya Abnormal Return atas pengumuman rencana akuisisi pada saham-saham perusahaan acquisitor pada pasar bearish, mengetahui adanya perbedaan Abnormal Return atas pengumuman rencana akuisisi pada saham-saham perusahaan acquisitor pada pasar bullish dan bearish. Jenis data dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari surat kabar harian Bisnis Indonesia dan Bursa Efek Jakarta (BEJ) periode 2001-2006. Metode dalam pengumpulan data menggunakan dokumentasi dan kepustakaan. Teknik analisis data yang digunakan adalah event study dengan menggunakan uji abnormal return dengan taraf signifikasi 0,05. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pada kondisi bullish terdapat abnormal return atas pengumuman rencana akuisisi terhadap pendapatan saham perusahaan akuisitor. Adanya reaksi atas pengumuman tersebut disebabkan karena pada pasar kondisi bullish optimisme melanda investor untuk mendapatkan capital gain. Pada kondisi bearish tidak terdapat abnormal return atas pengumuman rencana akuisisi terhadap pendapatan saham perusahaan akuisitor. Tidak diresponnya corporate action tersebut, dimungkinkan karena akuisisi akan memberikan pengaruh negatif bagi perusahaan akuisitor seperti resiko hutang perusahaan akan meningkat sehingga perusahaan menanggung beban bunga hutang yang tinggi yang berpotensi mengurangi net profit yang didapatkan, dengan asumsi pembiayaan akuisisi ini dibiayai dengan hutang, selain itu investor juga dilanda pesimisme terhadap pasar modal. Pada uji beda antara pasar kondisi bullish dan bearish dengan menggunakan uji beda dua rata-rata, menunjukkan bahwa terdapat perbedaan abnormal return positif. Kondisi ini dapat diartikan bahwa pasar kondisi bullish memiliki sinyal atas pengumuman rencana akuisisi lebih kuat dibandingkan dengan pasar kondisi bearish.

Actions (login required)

View Item