MUHAMMAD SHALHAN ASSALAM, - (2022) Stabilitas dan Kausalitas Pasar Saham Syariah dan Konvensional pada Developed, Emerging, dan Frontier Market dalam Merespon Pandemi COVID-19. Skripsi thesis, UNIVERSITAS AIRLANGGA.

	Text (HALAMAN JUDUL) 041811433127-HLM JUDUL.pdf Download (617kB)
	Text (BAB 1) 041811433127-BAB 1.pdf Download (157kB)
	Text (FULLTEXT) 041811433127.pdf Restricted to Registered users only Download (3MB) | Request a copy

Abstract

Fenomena stock market crash 2020 mengangkat urgensi studi resiliensi pasar saham syariah dan konvensional bagi investor global dalam menghadapi pandemi COVID-19. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis konsistensi bullish dan bearish regime beserta dependensi antara developed, emerging, dan frontier market pada pasar saham syariah dan konvensional dalam merespon krisis pandemi COVID-19. Data return harian S&P Broad Market Index dari 27 Juli 2019 hingga 11 November 2020 diolah menggunakan metode Markov-Switching Vector Autoregression (MSVAR) untuk menganalisis perilaku asimetris pada pasar saham. Hasil penelitian menunjukkan pasar saham syariah memiliki bullish regime yang cenderung inkonsisten dan sering mengalami reversal trend dibandingkan pasar saham konvensional, tetapi keduanya memiliki konsistensi bearish regime dan rebound market yang tidak berbeda. Pada aspek kausalitas, terjadi fundamental contagion pada developed non-sharia, frontier sharia dan emerging non-sharia. Lebih lanjut, emerging sharia menerima non-fundamental contagion dari frontier sharia, meskipun tidak berdampak signifikan. Investor dapat mempertimbangkan developed sharia pada bullish market, sementara emerging sharia dapat menjadi opsi diversifikasi yang terbatas bagi investor saat bearish regime. Namun, frontier market tidak direkomendasikan sebagai opsi diversifikasi karena menerima asymmetry effect dari developed market dan menawarkan return-to-risk yang lebih rendah dari emerging sharia.

Actions (login required)

View Item