CLARASHINTA CANGGIH SEPTIANASARI, 040510063 (2009) LIQUIDITY RISK DAN EXPECTED STOCK RETURN PERUSAHAAN YANG TERMASUK KELOMPOK JAKARTA ISLAMIC INDEX. Skripsi thesis, UNIVERSITAS AIRLANGGA.

Preview	Text (ABSTRAK) gdlhub-gdl-s1-2010-septianasa-11725-b14109-k.pdf Download (306kB) | Preview
	Text (FULL TEXT) gdlhub-gdl-s1-2010-septianasa-10619-b14109.pdf Restricted to Registered users only Download (1MB) | Request a copy

Abstract

Penelitian ini mengkaji mengenai pengaruh liquidity risk dengan variabel kontrol firm size, market return, dan book to market ratio terhadap expected stock return pada dua belas perusahaan yang tergabung dalam kelompok Jakarta Islamic Index periode 2004.1 sampai dengan 2007.4. Pengukuran liquidity risk dilakukan menggunakan standar deviasi likuiditas saham kuartal sebelumnya. Untuk likuiditas saham dihitung dengan relative bid ask spread dengan menggunakan data bid-ask harian. Firm size diukur dengan menggunakan nilai logaritma natural dari kapitalisasi pasar saham perusahaan kuartal sebelumnya. Market return dihitung dengan menggunakan nilai dasar JII kuartal sebelumnya. Penghitungan book value of equity didasarkan pada jumlah ekuitas dalam laporan keuangan kuartalan perusahaan, sedangkan market value adalah harga penutupan saham di hari perdagangan terakhir di akhir bulan ke-3 tiap kuartal. Penghitungan expected stock return dilakukan dengan menggunakan model CAPM yang dibentuk pada periode 2003.1-2003.4 dan diuji pada periode 2004.1-2007.4. Data yang digunakan untuk tingkat risk free adalah dengan menggunakan nilai tingkat bonus kuartalan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia sedangkan market return menggunakan dasar Jakarta Islamic Index pada kuartal yang sama. Penelitian ini menggunakan model regresi data panel dengan pendekatan FEM. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa liquidity risk berpengaruh negatif terhadap expected stock return. Adanya penambahan variabel kontrol firm size, market return, dan book to market ratio pada model penelitian semakin memperlemah pengaruh liquidity risk terhadap expected stock return.

Actions (login required)

View Item