Puji Hariani, 040117201 (2006) PENGARUH INTERAKSI ANTARA KEPEMILIKAN SAHAM MINORITAS DENGAN EARNING PER SHARE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BEJ). Skripsi thesis, UNIVERSITAS AIRLANGGA.

Preview	Text (ABSTRAK) gdlhub-gdl-s1-2006-harianipuj-1004-b_02_06.pdf Download (178kB) | Preview
	Text (FULL TEXT) 2.pdf Restricted to Registered users only Download (2MB) | Request a copy

Abstract

Pada penelitian ini, penulis ingin mengetahui pengaruh interaksi antara kepemilikan saham minoritas dengan earning per share terhadap kebijakan dividen. Metode yang digunakan adalah moderated regression analysis, yaitu analisis regresi berganda yang dilakukan dengan menambahkan interaction term. Dalam penelitian ini, penulis menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang listing di BEJ selama periode penelitiaa yaitu 1999-2003, di mans dari 153 perusahaan manufaktur diperoleh sampel sebanyak 237 perusahaan. Perusahaan sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan yang membagikan dividen kas selama periode penelitian dan mempunyai struktur kepemilikan terkonsentrasi yang ditandai adanya pemegang saham yang mempunyai kepemilikan saham dengait proporsi 20% atau lebih. Berdasarkan analisis regresi, diperoleh hasil yang menunjukkan bahwa interaksi kepemilikan saham minoritas dengan EPS berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan. dividen, yang berarti semakin banyak kepemilikan saham minoritas akan menurunkan DPR, seiring dengan meningkatnya EPS. Hasil penelitian ini tidak konsisten dengan teori yang diajukan, di mana interaksi antara kepemilikan saham minoritas dengan EPS berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen. Hasil penelitian ini yang tidak konsisten dengan penelitian sebelumnya dapat dikarenakan adanva kepemilikan saham minoritas yang juga dimiliki oleh direksi dan dewan komisaris. Selain itu, lemahnya voting of power rnenyebabkan pemegang saham minoritas yang merasa tidak terlindungi hak-haknya dengan kepemilikan sham yang kecil dan tersebar, sebagaimana pemegang saham publik, kesulitan untuk menuntut hak mereka berupa dividen seiring meningkatnya EPS. Kondisi ini disebabkan karena pemegang saham pengendali, selaku pemegang saham mayoritas lebih cenderung menginvestasikan kembali pendapatan (earnings) yang diperoleh ke dalam perusahaan, membagikan dividen dalam jumlah yang; kecil dan menggunakan pendapatan perusahaan untuk kepentingan mereka salah satunya dalam praktek infragroup transaction. Hasil penelitian ini tidak konsisten dengan hasil penelitian La Porta et al (2000b) yang menunjukkan adanya pengaruh positif kepemilikan saham minoritas terhadap kebijakan dividen dan basil penelitian Septiyanti (2002) yang menemukrin bahwa interaksi antara kepemilikan saham minoritas dengan EPS berpengaruh positif signifikan terhadap kebijakan dividen.

Actions (login required)

View Item