HARMAJI WIVONO, 049816136
(2002)
DURASI SEBAGAI UKURAN SENSITIVITAS HARGA OBLIGASI AKI8AT PERUBAHAN YIELD TO MATURITY PADA OVER THE COUNTER BURSA EFEK SVRABAYA PERIODE 1997-2000.
Skripsi thesis, Universitas Airlangga.
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskan keakuratan durasi sebagai ukuran sensitivitas harga obligasi akibat perubahan yield to maturity. Penelitian ini menggunakan 20 sampel obhgasi yang mempunyai tingkat kupon tetap dan diterbitkan pada tahun 1997 dengan peri ode penelitian tahun 1997·2000. Sampel dibagi menjadi dua yaitu kelompok sam pel untuk perubahan yield to maturity yang relatif keeil dan sampel untuk perubahan yield to maturity yang relatif besar. Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan tujuan untuk menjelaskan keakuratan durasi sebagai ukuran sensitivitas harga obligasi yang ditunjukkan dengan selisih sensitivihlS harga obligasi (error) dati penggunaan durasi. Selisih sensitivitas harga obligasi akibat pcrubahanyield 10 maturity yang relatifkecil dan akibat perubahan yield to ma/uri~y yang relatif besar kemudian dibandingkan dengan menggunakan uji beda antara dua kelompok sam pel.
Hasil penelitian menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan terhadap kenkuratan durasi sebngai ukuran sensitivilas harga obligasi akibat perubahanyield to maturity. Durasi akurat untuk mengukur sensitivitas harga obligasi pada perubahan yield /0 maturity yang relatif kecil, karena selisih sensitivitas harga obligasi (error) relatif kecil sedangkan untuk perubahan YIeld to maturity yang relatif besar, durasi tidak akurat dalam mengukur sensitivitas harga obligasi. Ketidakakuratan tersebut disebabkan adanya hubungan yang convex antara harga obligasi dengan yield to maturity, sehingga semakin besar perubahan yield to maturity maka error pengukurannya semakin besar pula.
Actions (login required)
 |
View Item |
