HANIK EKO SULISTYO, 040016758
(2005)
MODERASI FREE CASH FLOW MEMPERKUAT PENGARUH DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN CAPITAL SPENDING TERHADAP EARNING RESPONSE COEFFICIENTS (ERC).
Skripsi thesis, UNIVERSITAS AIRLANGGA.
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji moderasi free cash flow memperkuat pengaruh dividend payout ratio dan capital spending terhadap earning response coefficients. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi baik bagi investor maupun manajer perusahaan, serta menjadi tambahan referensi bagi penelitian berikutnya.
Dalam penelitian ini, peneliti menggunakan sampel perusahaan yang listing di BEJ selama periode penelitian yaitu tahun 2000-2002. Selain itu, perusahaan sampel harus mempublikasikan laporan keuangan tahunan dan membagikan dividend selama tiga tahun berturut-turut, selama periode penelitian. Untuk dapat membentuk expectation model dari market model, selama periode estimasi pada periode penelitian harus terdapat fluktuasi pads harga saham sampel.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa free cash flow sebagai variabel moderator mampu memperkuat pengaruh dividend payout ratio dan capital spending terhadap earning response coefficients. Hasil penelitian ini mendukung free cash flow theory Jensen (1986), serta konsisten dengan beberapa hasil penelitian sebelumnya yaitu hasil penelitian Voght dan Vu (2000) dan hasil penelitian Tuasikal. dan Uyara (2003).
Berdasarkan hasil penelitian ini, manajer perusahaan harus berhati-hati dalam membuat keputusan dan memberikan signal kepada investor. Karena investor di BEJ tidak akan dengan mudah merespon positif atau negatif setiap kebijakan dividend maupun kebijakan capital spending, tetapi investor akan mempertimbangkan free cash flow yang dimiliki perusahaan. Investor mempertimbangkan free cash flow karena free cash flow menunjukkan kemampuan perusahaan melakukan investasi di masa depan.
Actions (login required)
 |
View Item |
