Penggunaan Obligasi Sebagai Wahana Investasi Dan Pendanaan Pasar Modal Repository

Penggunaan Obligasi Sebagai Wahana Investasi Dan Pendanaan Pasar Modal

L. Budi Kagramanto, et al., - (2000) Penggunaan Obligasi Sebagai Wahana Investasi Dan Pendanaan Pasar Modal. Laporan Penelitian. .. (Unpublished)

Text (FULL TEXT)
KKB 332 041 5 Pen 1.pdf
Download (1MB)

Official URL: http://www.lib.unair.ac.id

Abstract

Pasar Modal Di Tanah Air Beberapa Waktu Lalu Pernah Mengalamiperkembangan Pesat Yang Ditandai Dengan Booming Perdagangansaham. Namun Setelah Zaman Kejayaan Saham Sudah Berlalu,Kini Muncul Perdagangan Obligasi Yang Makin Marak Danbanyak Digemari Orang. Saat Ini Banyak Perusahaan Yang Melakukanemisi Obligasi. Perdagangan Serta Penerbitan Obligasi Juga Mulai Men Ampakkanpeningkatan Yang Cukup Tajam, Yang Ditandai· Pula Dengansemakin Meningkatnya Perdagangan Ob~Igasi Di Pasar Sekunder.Jumlah Dana Yang Berhasil Dihimpun Melalui Penerbitanobligasi Dari Tahun Ke Tahun Juga Mengalami Peningkatan(Sawidji Widoatmodjo, 1996 : 99). Paling Tidak Ada Beberapa Aspek Yang Sangat Berpengaruh,Sehingga Perdagangan Dan Penerbitan Obligasi Mengalami Lonjakanyang Cukup Berarti. Pertama, Jumlah Maupun Keanekaragamanperusahaan Yang Memanfaatkan Obligasi Sebagai Sumber Alternatif Pembiayaan Di Pasar Modal, Kedua, Kemampuan Investor (Pemodal) Yang Tertarik Untuk Berinvestasi Dengan Menggunakanobligasi, Dan Ketiga Adalah Kondisi Serta Situasi Perkembanganpasar Medal Di Tanah Air Yang Lebih Kendusif Dan Mempunyaiprospek Cerah, Terutama Dalam Rangka Menghadapi Era Perdaganoanbebas Di Masa Mendatang. Pemanfaatan Sumber-Sumber Pembiayaan Secara Seimbang Akanmemperkokoh Struktur Permedalan Perusahaan Dan Sekaligus Akanmeningkatkan Efisiensi Pemanfaatan Sumber Pembiayaan. Dengandemikian, Pemanfaatan Obligasi Akan Mampu Meningkatkan Dayasaing Perusahaan, Karena Perusahaan Telah Mampu Memilih Salahsatu Dari Sekian Sumber Dana/Pembiayaan Jangka Panjang Yangtersedia. Obligasi Termasuk Dalam Kelompok Herta Tetap (Fixed Asset Investment), Karena Untuk Dapat Melakukan Investasi Pada Obligasi, Investor Harus Memiliki Cukup Uang Untuk Diikatkan Pada Obligasi Dalam Jangka Waktu Tertentu. Investasi Yang Memiliki Keterikatan Dalam Jangka Waktu Tertentu Tersebut Dapat Dikatakan Sebagai Investasi Harta Tetap, Seperti Halnya Obligasi Yang Dikeluarkan Oleh Bumn : Bapindo, Jasa Marga, Btn, Yayasan Dana Pensiun Dan Sebagainya. Bagi Masyarakat Pemodal, Investasi Dalam Obligasi Memberikan Beberapa Keuntungan, Antara Lain Sifat Resikonya Yang Relatif Lebih Rendah. Obligasi Juga Memberikan Tingkat Bunga Tetap Atau Floating Rate; Dan Jika Masyarakat Aktif Melakukan Transaksi, Maka Obligasi Juga Dapat Memberikan Gain Atau Selisih Jual Dan Beli. Saat Ini Cukup Besar Animo Masyarakat Untuk Berinvestasl Kedalam Obligasi . Hal Ini Tercermin Dari Tingginya Permintaan Atas Obligasi Dalam Setiap Pelaksanaan Emisi Yang Sudah Dilakukan, Bahkan Ada Beberapa Perusahaan Yang Harus Melakukan Penjatahan Akibat Tingginya Permintaan Dibandingkan Dengan Jumlah Obligasi Yang Ditawarkan (Oveor Subscribed). Pada Peri Ode 10 Tahun Pertama Sejak Aktifnya Kembali Pasar Modal (1977 - 1987), Perkembangan Pasar Obligasi Indonesia Mengalami Peningkatan Sebesar Rp 936 Milyar, Yang Berartl Jauh Melampaui Nilai Emisi Saham Yang Sebesar Rp 174 Milyar. Berarti Dalam Periode Tersebut Emisi Obligasi Tergolong Lebih Sukses Dianding Saham. Dalam 5 Tahun Terakhir Sejak Tahun 1992 Sampai Dengan 20 Juni 1997, Jumlah Emiten Obligasi Terus Meningkat. Kalau Dalam Periode 1977 - 1987 Tadi Jumlah Emiten Obligasi Terdiri Dari 9 Perusahaan, Maka Sampai 20 Juni 1997 Telah Meningkat Menjadi62 Perusahaan Dengan Total Nilai Emisi Mencapai Rp. 15,21 Triliun. Berarti Terjadi Peningkatan Sebesar 1.525,57 % Selama 5 Tahun. Hampir Semua Penawaran Obligasi Dapat Diserap Masyarakat Pemodal (1 Putu Gede Ary Suta, 1998 : 40). Untuk Meningkatkan Aktivitas Pasar Sekunder, Pemerintah Telah Membentuk Lembaga Rating Yang Bertujuan Memberikan Peringkat Terhadap Efek Yang Bersifat Hutang (Obligasi), Dengan Tujuan Untuk Membantu Masyarakat Dalam Rangka Mengambil Keputusan Investasi. Bahkan Terhadap Setiap Perusahaan Yang Berkeinginan Menerbitkan Obligasi Dikenakan Kewajiban Untuk Melampirkan Hasil Peringkat Yang Diterbitkan Lembaga Tersebut. Dengan Cara Demikian Perdagangan Obligasi Di Pasar Sekunder (Bursa) Menjadi Bergairah Kembali. Berdasarkan Latar Belakang Tersebut Di Atas, Maka Dapat Ditarik Permasalahan Sebagai Berikut : A. Bila Perusahaan Menggunakan Obligasi Sebagai Wahana Investasi Dalam Mengembangkan Usahanya, Maka Keuntungan Serta Kerugian Apa Yang Nantinya Ditanggung Oleh Perusahaan Yang Menerbitkan Obligasi Tersebut ? B. Langkah-Langkah Apa Yang Perlu Diperhatikan Oleh Pemegang Obligasi Untuk Menekan Risiko Yang Timbul Dalam Penggunaan Obligasi, Dan Bagaimana Ciri-Ciri Obligasi Yang Layak/Sehat Untuk Digunakan Sebagai Wahana Investasi Dan Pendanaan Pasar Moda 1 ? Penelitian Ini Bertujuan Untuk Mengetahui Keuntungan Serta Kerugian Yang Nantinya Di Tanggung Oleh Perusahaan Penerbit Obligasi. Disamping Itu Penelitian Ini Bertujuan Untuk Mengetahui Langkah – Langkah Yang Perlu Diperhatikan Oleh Pemegang Obligasi Guna Menekan Risiko Yang Timbul Dalam Penggunaan Obligasi Sekaligus Untuk Mengetahui Pula Bagaimana Karakteristik Suati Obligasi Yang Sehat Untuk Digunakan Sebagai Wahana Investasi Di Sektor Permodalan. Dengan Diketahuinya Keuntungan Serta Kerugian Yang Disarankan Oleh Penerbit Obligasi, Langkah – Langkah Yang Perlu Diperhatikan Oleh Pemegang Obligasi Guna Menekan Risiko Yang Timbul Serta Karakteristik Obligasi Yang Sehat Untuk Digunakan Sebagai Wahana Investas, Maka Diharapkan Masyarakat Pemakai Obligasi Dapat Lebih Mengetahui Seluk Beluk Penggunaaan Obligasi Dalam Praktek Guna Lebih Meningkatkan Pengambangan Kegiatan Dunia Usaha Yang Digelutinya.

Item Type:

Monograph (Laporan Penelitian)

Additional Information:

KKB 332 041 5 Pen 1

Uncontrolled Keywords:

Obligasi, Investasi, Pasar Modal

Subjects:

K Law > K Law (General)

Divisions:

03. Fakultas Hukum > Doktoral Ilmu Hukum

Creators: