IKHWAN FANANI MARWI, 049916303 (2009) PENGUJIAN KEAKURATAN MODEL EXPONENTIAL DURATION DIBANDINGKAN DENGAN MODEL TRADITIONAL DURATION DALAM MENGUKUR SENSITIVITAS HARGA OBLIGASI AKIBAT PERUBAHAN YIELD TO MATURITY PADA OVER THE COUNTER BURSA EFEK SURABAYA. Skripsi thesis, UNIVERSITAS AIRLANGGA.

Preview	Text (ABSTRAK) PENGUJIAN KEAKURATAN MODEL EXPONENTIAL DURATION - gdlhub-gdl-s1-2009-marwiikhwa-10223-b4309.pdf Download (151kB) | Preview
	Text (FULL TEXT) gdlhub-gdl-s1-2009-marwiikhwa-10223-b4309.pdf Restricted to Registered users only Download (867kB) | Request a copy

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan keakuratan model exponential duration dengan model traditional duration dalam mengukur sensitivitas harga akibat perubahan YTM-nya. Penelitian ini menggunakan sampel obligasi yang memiliki tingkat kupon tetap dan diterbitkan pada tahun 2000 dengan periode penelitian antara tahun 2000 – 2003. Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan tujuan untuk membandingkan keakuratan model exponential duration dengan model traditional duration dalam mengukur sensitivitas harga akibat perubahan YTM yang ditunjukkan dengan selisih sensitivitas harga obligasi estimasi dari masing-masing model. Rata-rata selisih sensitivitas harga obligasi akibat perubahan YTM-nya dari estimasi masing-masing model kemudian dibandingkan dengan menggunakan uji t dua sampel berpasangan (paired samples t test). Hasil penelitian menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan, model exponential duration ternyata memiliki tingkat keakuratan yang lebih baik jika dibandingkan dengan model traditional duration dalam melakukan pengukuran sensitivitas harga obligasi akibat perubahan YTM-nya. Perbedaan tersebut disebabkan karena hubungan antara perubahan YTM dengan perubahan harga obligasi adalah non linear atau bersifat cembung, sehingga menghasilkan persentase perubahan harga obligasi estimasi yang lebih rendah dari persentase harga obligasi aktual. Pada model traditional duration, modified duration (MD) merupakan faktor pengali (multiplier) dalam mengukur sensitivitas harga obligasi akibat perubahanYTM. Sehingga semakin besar nilai MD suatu obligasi akan mengakibatkan semakin besar kesalahan durasi dalam melakukan prediki harga obligasi.Model exponential duration menggunakan modified duration sebagai fungsi pangkat dalam persamaan untuk mengukur sensitivitas harga obligasi, sehingga dapat mengurangi kesalahan pengukuran sensitiviras harga obligasi akibat konsekuensi kecembungan.

Actions (login required)

View Item